Der EU Binnenmarktkommissar Charlie McCreevy basierte seine Vorschläge auf dem Prinzip, dass Derivate in einer sichereren Art ausgetauscht werden sollten, aber nicht gegen Häuser, so wie es von der Obama-Administration in Washington vorgeschlagen wurde.
Die Vereinigten Staaten wollen noch weitergehen als eine Clearingzentrale die außerbörslichen Handel (OTC) bereinigt, indem man den Handel wenn möglich auf Tausch- oder Handelsplattformen stellt.
McCreevys Voschläge jedoch, die Schaffung eines Clearings Zentraler Gegenparteien (CCP), um einige der mit außerbörslichen Verfahren verbundenen Risiken abzumildern (siehe Background).
"Zentrale gegenparteiliche Clearings haben sich während der Finanzkrise als nützlich erwiesen", so eine Mitteilung die von der EU-Kommission herausgegeben wurde. Die Kommission habe mit der Branche seit Oktober 2008 daran gearbeitet, um sicherzustellen, dass ein Clearing der Kreditderivate auf europäischen CCPs stattfindet. Die Kommission glaubt, breitere Anwendung von CCPs in anderen OTC-Märkten sollte wo möglich durch Anreize bewerkstelligt werden.
Händler erleichtert
Die Händler atmeten auf, als Brüssel bekannt gab auf Börsenhandel vorübergehend nicht zu bestehen. Der Großteil des außerbörslichen Handels der Welt wird in London und New York abgewickelt und weniger strenge Vorgaben in der EU könnten auch Unternehmen aus anderen Kontinenten anziehen.
Die Kommission gab nicht an, ob die EU einfache oder multiple Clearingstellen für Derivate haben sollte, aber es scheint sicher, dass die zwei Hauptkonkurrenten Paris und London beide eine Clearingstelle bekommen werden.
Jedoch scheint unklar, was passieren wird, falls eine Clearingstelle außerhalb der Eurozone Probleme bekommen sollte, so wie London. Keine Zentralbank werde Institutionen außerhalb ihrer Währungszone Liquidität zur Verfügung stellen, so eine Mitteilung der Kommission.
Mc Creevy schlägt auch vor, die Verträge zu standardisieren und ein zentrales Datenlager zu schaffen, um Aufzeichnungen des Handels zu speichern. Brüssel hat sich nicht gegen ein europäisches Datenlager ausgesprochen, es aber auch nicht als beste Lösung bezeichnet. Eine Stellungnahme nationaler Regulierungsbehörden innerhalb der CESR soll mehr Licht ins Dunkel der politisches Durchführbarkeit und Möglichkeit bringen.
