L’UE convient d'une feuille de route pour éviter une future crise financière [FR][en][de] 

Les ministres européens des Finances, réunis à Luxembourg le 9 octobre, ont convenu d’une feuille de route sur une période de 15 mois pour examiner si les règles financières doivent être changées pour améliorer la gestion des crises bancaires transfrontalières à l’avenir et éviter une répétition de l’agitation des marchés comme ce fut le cas l’été dernier.

Le programme se concentre sur quatre aspects :

• améliorer la transparence, en particulier en ce qui concerne les instrument financiers complexes, notamment en examinant les règles en matière de divulgation obligatoire pour les banques ;
• améliorer l’estimation des investissements, en convenant de normes communes ;
• renforcer les mécanismes de surveillance, par un meilleur partage des informations entre les autorités nationales et le développement d’accords de coopération transfrontalière, et
• améliorer le fonctionnement du marché, en se concentrant particulièrement sur les agences de notation de crédit, accusées de conflits d’intérêt potentiels, car elles sont rémunérées au titre de consultants par les banques mêmes dont elles notent les dettes. La question pourrait également être soulevée lors d’une réunion du G7, regroupant les principaux pays industrialisés du 19 au 22 octobre, sur la situation des marchés financiers internationaux.

Les ministres européens ont également demandé l’établissement d’un cadre commun pour définir si la crise du secteur bancaire devrait être considérée comme une sérieuse perturbation de l’économie. Ils ont de plusinvité la Commission à traiter rapidement les évaluations visantà déterminer si les injections des gouvernements constituent une aide d’Etat illégale pour en limiter les répercussions. 

Le ministre portugais des Finances, Fernando Teixeira Dos Santos, a déclaré qu’il était encore difficile pour les ministres d’évaluer l’ampleur des répercussions de la crise américaine du sub-prime. Il est très difficile d’estimer l’impact, cela dépend de la durée de la crise. Plus elle dure, plus les répercussions sont importantes. 

Le commissaire européen au Marché intérieur, Charlie McCreevy, a souligné que la récente crise des marchés a clairement mis en évidence la nécessité de garantir la coopération et la coordination entre les autorités de surveillance. 

Joaquín Almunia, le commissaire aux Affaires monétaires, espère que l’UE sera en mesure d’augmenter la confiance, car elle est absolument nécessaire à la poursuite de la reprise et permet d’éviter la propagation de la crise à l’économie réelle.

La ministre française des Finances Christine Lagarde condamne le manque de transparence et l’évaluation faible, voire biaisée, des risques par les agences de crédit pour la crise. Elle suggère que l’Europe puisse superviser elle-même les agences de notation, puisque, actuellement, elles ne sont surveillées que par la Commission américaine des titres financiers et des bourses (Securities and Exchange Commission).

Dans une lettre au Financial Times, elle écrit que l’évaluation des risques concernant les éléments d’actifs complexes relève de plus en plus de la gageure et que les responsabilités en la matière sont fragmentées. Selon elle, il faudrait éviter une situation où les mesures incitatives biaisent les conséquences et où les agents sur les marchés peuvent ne pas porter de responsabilité.

Pour Jean-Claude Trichet, président de la Banque centrale européenne, le nombre réduit d’agences internationales de notation pose problème. Il n’y en existe que quelques-unes à l’échelle mondiale, ce qui est problématique pour la finance internationale. Il ajoute qu’il faut entreprendre une évaluation du rôle joué par les agences de notation.